Mitarbeiteraktienoptionen Eps Verwässerung Und Aktienrückkäufe

Mitarbeiteraktienoptionen, EPS-Verwässerung und Aktienrückkäufe Wir untersuchen, ob die Führungskräfte des Unternehmens aufgrund von Aktienrückkaufentscheidungen von ihren Anreizen für die Verwaltung des verwässerten Ergebnisses je Aktie (EPS) betroffen sind. Wir finden, dass Führungskräfte das Niveau ihrer Aktienkäufe erhöhen, wenn: (1) der verwässernde Effekt ausstehender Mitarbeiteraktienoptionen (ESOs) auf verdünnte EPS-Zunahmen und (2) das Ergebnis unter dem Niveau liegt, das zur Erreichung der gewünschten EPS-Rate erforderlich ist Wachstum. Wir finden auch, dass Führungskräfte rsquo Rückkäufe Entscheidungen nicht mit tatsächlichen ESO-Übungen verbunden sind, was darauf hindeutet, dass sie durch Anreize für verwaltete aber nicht grundlegende EPS verwaltet werden, und die Stärkung unserer Ertrags-Management-Interpretation. JEL Klassifizierung Ertragsverwässerung Ergebnismanagement Ergebnis je Aktie (EPS) Mitarbeiteraktienoptionen Aktienrückkäufe Aktienrückkäufe Bens und Wong bestätigen die finanzielle Unterstützung durch die Universität Chicago, die Graduate School of Business und Skinner von KPMG sowie das Neubauer Faculty Fellows Programm an der Universität Chicago, Graduiertenschule. Wir schätzen die nützlichen Kommentare von Kirsten Anderson, Bob Bowen, Eugene Fama, Adam Gileski, Clement Har, Gene Imhoff, Richard Leftwich, Thomas Lys, Shiva Rajgopal, Scott Richardson, Terry Shevlin, D. Shores, Ross Watts, Jerry Zimmerman, an Anonymen Schiedsrichter und Workshop Teilnehmer an der AAA Annual Meeting in San Antonio, der JAE-Konferenz 2002 und den Universitäten von British Columbia, Chicago, Iowa, Michigan, Minnesota, Rochester und Washington (Seattle). Entsprechender Autor. Universität der Michigan Business School, 701 Tappan Street, Ann Arbor, MI 48109-1234, USA. Tel. 1-734-764-1239 Fax: 1-734-936-0282 Copyright copyright 2003 Elsevier BV Alle Rechte vorbehalten. Diskussion über quotemployee Aktienoptionen, EPS Verwässerung und Aktienrückkäufequot Wenn Sie eine Korrektur anfordern, erwähnen Sie bitte diese Elemente behandeln: RePEc: Eee: jaecon: v: 36: y: 2003: i: 1-3: p: 45-49. Siehe allgemeine Informationen zur Korrektur von Material in RePEc. Wenn Sie diesen Artikel verfasst haben und sich noch nicht bei RePEc registriert haben, empfehlen wir Ihnen, dies hier zu tun. Für technische Fragen zu diesem Artikel oder zur Korrektur seiner Autoren, Titel, Zusammenfassung, Bibliographie oder Download-Informationen kontaktieren Sie bitte: (Shamier, Wendy) . Dadurch können Sie Ihr Profil mit diesem Element verknüpfen. Es erlaubt Ihnen auch, potenzielle Zitate zu diesem Punkt zu akzeptieren, dass wir uns unsicher sind. Wenn Referenzen vollständig fehlen, können Sie sie über dieses Formular hinzufügen. 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Obwohl dies eine provokative Schlussfolgerung ist, ist diese Interpretation fragwürdig, da Manager äußerst kurzsichtig sind, die Ergebnisse hochempfindlich für die Wahl des EPS-Wachstumsziels sind, führen Unternehmen mit einer hohen PE-Verhältnis zu Ergebnissen, die völlig unvereinbar mit der Forschungshypothese sind, Und alternative Erläuterungen, die nicht mit dem Ergebnismanagement zusammenhängen, werden nicht berücksichtigt. JEL-Klassifizierung Aktienoptionen Aktienrückkaufentscheidungen Die Kommentare von John Core und Wayne Guay sind dankbar anerkannt. Tel. 1-215-898-5424 Fax: 1-215-573-2054 Copyright copyright 2003 Elsevier B. V. Alle Rechte vorbehalten. Cookies werden von dieser Website verwendet. Weitere Informationen finden Sie auf der Cookieseite. Copyright 2017 Elsevier B. V. oder seine Lizenzgeber oder Mitwirkenden. ScienceDirect ist ein eingetragenes Warenzeichen von Elsevier B. V.